สัญญาเช่าและสิทธิการใช้

หนี้รวม 2,624.16 + 192.80 = ฿2,816.96M · D/E 2,816.96 ÷ 1,880.34 = 1.498 → 1.50 · Net Debt 2,816.96 − 512.34 = ฿2,304.62M · Net Debt/EBITDA 2,304.62 ÷ 990.50 = 2.33x · ช่องว่าง 2.50 − 2.33 = 0.17x

นี่คือการค้นพบที่กระทบโมดูล Finance โดยตรงและควรแจ้ง CFO — หนี้สินตามสัญญาเช่าเป็นภาระผูกพันที่ต้องจ่ายแน่นอนตามสัญญา จึงมีลักษณะเหมือนหนี้ที่มีดอกเบี้ย และมาตรฐานการรายงานทางการเงินปัจจุบันกำหนดให้แสดงเป็นหนี้สินในงบแสดงฐานะการเงิน · หน้า Finance Document Center ระบุว่าช่องว่างของเงื่อนไข Net Debt ต่อ EBITDA เหลือ 0.37 เท่า ซึ่งคำนวณจากหนี้ที่ไม่รวมสัญญาเช่า · เมื่อนับรวมแล้วช่องว่างเหลือเพียง 0.17 เท่า และผลการทดสอบภาวะวิกฤตในหน้า Financial Risk ที่ระบุว่ารายได้ลด 15% จะทำให้เกินเกณฑ์ ก็จะเกินเร็วกว่าที่คำนวณไว้ · ต้องตรวจสัญญาเงินกู้ว่านิยามหนี้ในเงื่อนไขรวมหนี้สินตามสัญญาเช่าหรือไม่ เพราะสัญญาแต่ละฉบับนิยามต่างกัน

112.40 + 42.60 + 24.80 + 6.60 = ฿186.40M ✓ · สัญญา 18 + 32 + 8 + 10 = 68 ฉบับ ✓ · ค่าเช่า 32.60 + 14.20 + 6.40 + 2.60 = ฿55.80M ต่อปี ✓

สินทรัพย์สิทธิการใช้ ฿186.40M ต้องแสดงแยกจากสินทรัพย์ที่บริษัทเป็นเจ้าของ ฿2,145.60M — เพราะบริษัทไม่ได้เป็นเจ้าของ ขายไม่ได้ และเมื่อสัญญาจบก็ต้องคืน · การรวมสองอย่างเข้าด้วยกันทำให้มูลค่าสินทรัพย์ดูสูงกว่าที่บริษัทมีจริง · รวมกันแล้วสินทรัพย์ที่ควบคุมได้ทั้งหมดคือ ฿2,332.00M แต่ที่เป็นเจ้าของจริงคือ ฿2,145.60M

68.40 + 108.20 + 16.20 = ฿192.80M ✓ · 35.5 + 56.1 + 8.4 = 100.0% ✓

ส่วนที่ครบกำหนดภายใน 1 ปี ฿68.40M เป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งกระทบอัตราส่วนสภาพคล่องด้วย · หน้า Finance ระบุหนี้สินหมุนเวียน ฿508.20M และอัตราส่วนสภาพคล่อง 1.89 เท่า · ถ้ารวมหนี้สัญญาเช่าส่วนที่ครบกำหนดใน 1 ปีเข้าไป หนี้สินหมุนเวียนจะเป็น ฿576.60M และอัตราส่วนสภาพคล่องจะลดจาก 1.89 เหลือ 1.67 เท่า ซึ่งยังสูงกว่าเกณฑ์ตามสัญญาหุ้นกู้ที่กำหนดไม่ต่ำกว่า 1.20 เท่า แต่ต้องรู้ไว้

สัญญาเช่าอสังหาริมทรัพย์ 4 ฉบับที่มีอายุเกิน 3 ปีแต่ยังไม่จดทะเบียนเป็นความเสี่ยงที่ตรงกับที่ทำเครื่องหมายไว้ในหน้า AI Contract Intelligence — ประมวลกฎหมายแพ่งและพาณิชย์ มาตรา 538 กำหนดว่าการเช่าอสังหาริมทรัพย์เกิน 3 ปีต้องทำเป็นหนังสือและจดทะเบียนต่อพนักงานเจ้าหน้าที่ มิฉะนั้นฟ้องร้องบังคับคดีได้เพียง 3 ปี · ผลคือถ้าผู้ให้เช่าเปลี่ยนใจหลังปีที่ 3 บริษัทอาจต้องย้ายออกทั้งที่สัญญาระบุ 5 ปี ซึ่งกระทบทั้งการดำเนินงานและมูลค่าสินทรัพย์สิทธิการใช้ที่บันทึกไว้ · และสัญญาที่มีเงื่อนไขปรับค่าเช่าตามดัชนีต้องคำนวณหนี้สินใหม่ทุกครั้งที่ปรับ ไม่ใช่คำนวณครั้งเดียวตอนทำสัญญา

การเลือกอัตราคิดลดเป็นจุดที่ตัวเลขหนี้สินตามสัญญาเช่าเปลี่ยนได้มากที่สุด — อัตราคิดลดที่สูงขึ้นทำให้หนี้สินและสินทรัพย์สิทธิการใช้ที่บันทึกลดลง ซึ่งทำให้อัตราส่วนหนี้ดูดีขึ้นโดยที่ภาระการจ่ายเงินจริงไม่เปลี่ยน · มาตรฐานกำหนดให้ใช้อัตราดอกเบี้ยตามนัยของสัญญาเช่าถ้าทราบ ถ้าไม่ทราบให้ใช้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมส่วนเพิ่ม ซึ่งต้องมีเหตุผลรองรับและเปิดเผยในหมายเหตุ · ระบบจึงไม่ให้ AI เลือกเอง และบังคับให้บันทึกว่าใช้อัตราใดด้วยเหตุผลอะไร